全球瓷砖巨头的 “贪吃蛇” 游戏，解码并购资本逻辑-行业资讯-陶瓷资讯~陶瓷行业主流媒体

2025年，全球瓷砖行业掀起一场跨越欧美亚的密集并购浪潮。这场大规模资源重组并非偶然商业行为，而是行业巨头们应对产能过剩、同质化竞争等变局的战略抉择，其背后藏着三重清晰的资本逻辑。

破局产能困局并购

打造成本最优路径

全球瓷砖行业早已陷入“产能过剩+利润压缩”的双重困境。据《陶瓷世界评论》数据，2024年全球瓷砖产能利用率不足65%，部分产区甚至低于50%。在此背景下，新建生产线的投资回报周期从3年延长至5年以上，而并购成为“低成本扩能”的最优路径。

作为 2024 年全球瓷砖制造商榜首，美国莫和克工业（Mohawk Industries）的最新动作极具标杆意义。2025 年 11 月，其以 3.8 亿欧元正式收购西班牙 Porcelanosa 集团旗下葡萄牙工厂，这笔交易让莫和克直接获得 800 万平方米的大板年产能 —— 该工厂配备 5 条意大利萨克米（SACMI）高端窑炉，专注生产 1800×3600mm 及以上规格的岩板与大板，产品主要供应欧洲高端住宅、奢侈品门店及五星级酒店，客户包括 LVMH 集团旗下酒店、意大利高端地产商等。

更关键的是，通过收购，莫和克无需耗时 2 年新建生产线，即可快速填补欧洲区域 “高端大板产能缺口”，同时将 Porcelanosa 积累的 200 余家欧洲高端客户纳入麾下，欧洲市场营收占比从 12% 提升至 18%。截至 2025 年，莫和克年收入已超 300 亿元，此次并购进一步拉开与第二名墨西哥拉莫萨的差距，全球第一地位愈发稳固。

西班牙Pamesa的操作堪称典范。其收购Natucer后，不仅将品牌矩阵从7个扩充至8个，更直接获得Natucer位于瓦伦西亚的3条现代化生产线，省去了新建厂房、调试设备的18个月周期，同时通过整合供应链，将原材料采购成本降低12%。后续5.39亿元的扩产投入，也因“已有产能基础”实现效率倍增——扩产完成后，Pamesa的单片瓷砖生产成本下降8%，叠加品牌协同效应，利润同比暴增443%。这种“收购产能+整合降本”的模式，远比自建产能更符合资本的“短期收益+长期布局”诉求。

补位赛道短板并购

叩开高端与区域市场

在同质化竞争加剧的当下，“缺什么补什么”成为并购的核心动机。巨头们通过收购特定品牌或企业，快速填补自身在高端市场、区域渠道的短板，避免从零开始的“试错成本”。

印度Infra.Market的并购决策极具代表性。作为印度本土头部建材供应商，其此前主打中低端瓷砖市场，高端产品线长期空白。此次1.67亿元收购Metro Group多数股权，正是看中后者在印度高端住宅、商业空间的品牌认可度——Metro Group的大理石纹岩板在印度五星级酒店的占有率达28%，且拥有自主研发的抗菌釉料技术。并购完成后，Infra.Market仅用2个月就推出“高端岩板系列”，迅速切入利润率达25%的高端市场，较原有中低端产品12%的利润率实现翻倍。

美国Artivo的操作则聚焦“区域渠道补位”。其收购的Walker Zanger擅长高端定制瓷砖，在北美设计师渠道拥有30年积累；Anthology则以复古风格瓷砖闻名，覆盖家居零售连锁渠道。两大品牌的加入，让Artivo快速打通“设计师+零售”双渠道，北美市场份额从9%提升至15%，彻底摆脱此前“依赖工程渠道”的单一风险。

日本新东（Sintokogio）的跨界收购更具前瞻性。11月，这家日本传统陶瓷企业在德国Formnext展会上宣布收购博世先进陶瓷，交易将于2026年1月正式完成，后续将以“新东先进陶瓷欧洲”为运营主体。对新东而言，博世先进陶瓷在陶瓷3D打印领域的技术积累（尤其是工业级陶瓷构件打印工艺），正是其长期缺失的“新兴赛道门票”——此前新东的核心业务集中在传统建筑陶瓷，3D打印等前沿技术布局滞后，而通过此次收购，仅需6个月就能完成“传统陶瓷+3D打印”的业务转型，预计2026年高端工业陶瓷营收占比将从5%提升至18%。

筑牢竞争壁垒并购

抵御行业洗牌浪潮

当前全球瓷砖行业正处于“大洗牌”前夜，中小企业因资金、技术、渠道劣势加速退出，巨头们则通过并购构建“品牌+产能+渠道”的三重壁垒，巩固市场地位。

英国Topps Tiles的并购逻辑尤为清晰。其以900万英镑收购CTD Tiles，不仅获得30家零售网点，更将CTD在英国北部的物流网络纳入麾下，实现“南北渠道全覆盖”。此前Topps在英国北部的市场渗透率仅11%，并购后直接跃升至23%，且通过共享物流体系，将配送成本降低15%。这种“渠道并购+资源整合”的模式，让Topps在英国瓷砖零售市场的份额突破20%，拉开与第二名的差距，有效抵御了来自欧洲大陆品牌的冲击。

中国东鹏控股的选择则体现了“本土巨头的全球化思维”。丽适岩板在高端岩板解决方案领域拥有核心技术，尤其在定制家居、商业空间应用上经验丰富。东鹏通过并购快速补齐“高端岩板”短板，不仅避免了自主研发的3年周期，更借助丽适的渠道资源，将产品推向东南亚、中东市场，为全球化布局埋下伏笔。这种“技术并购+市场拓展”的策略，正是中国瓷砖品牌从“规模领先”向“价值领先”转型的缩影。

德国海德堡材料（Heidelberg Materials）的收购则瞄准产业链上游整合。近期其完成对美国Giant Cement的全资收购，进一步强化在北美水泥和骨料市场的布局——作为瓷砖生产的核心原材料，水泥与骨料的自主供应能力直接影响生产成本与产能稳定性。收购前，海德堡材料在北美市场的骨料自给率仅60%，需依赖外部供应商，采购成本波动幅度达15%；收购Giant Cement后，不仅获得其位于美国东南部的3座水泥厂、5个骨料矿场，更实现北美区域骨料自给率提升至85%，原材料采购成本降低9%，同时为旗下瓷砖业务提供稳定的上游供应链支持，形成“骨料-水泥-瓷砖”的产业链闭环，在北美市场的抗风险能力显著增强。

从美国莫和克的全球领跑，到西班牙 Pamesa 的本土深耕，从亚洲企业的赛道补位，到欧洲巨头的产业链整合，这场全球瓷砖并购潮本质上是 “资本对行业资源的重新分配”。当产能过剩、同质化竞争成为行业常态，并购不再是 “选择题”，而是 “生存题”—— 巨头们通过资本的力量，将分散的产能、品牌、技术、渠道整合为 “护城河”，在即将到来的行业洗牌中抢占先机。而对于中小企业而言，要么成为巨头并购的 “标的”，要么在细分领域深耕，否则难逃被淘汰的命运。这场 “贪吃蛇” 游戏，才刚刚开始。

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